|
Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой деятельности предприятияКраткое описание документа Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой деятельности предприятияОдной из самых главных задач предприятия является оценка финансового положения предприятия , которая возможна при совокупности методов , позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа ег смотреть на рефераты похожие на "Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой деятельности предприятия" Министерство образования Украины Харьковский государственный университет радиоэлектроники Кафедра Экономики и менеджмента Курсовая работа По предмету: Экономика предприятия На тему: Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой деятельности предприятия
Харьков 1997 План работы: 1 Введение . 2 Модель работы . 3 Анализ работы предприятия . 1 Уровень износа. 2 Фондоотдача. 3 Фондорентабельность. 4 Рентабельность оборота. 5 Число оборотов капитала. 6 Общая рентабельность. 7 Период окупаемости собственного капитала. 8 Оборачиваемость средств в расчетах. 9 Оборачиваемость производственных запасов. 10 Оборачиваемость капитала. 11 Темпы роста или снижения выручки и прибыли. 12 Дальнейший анализ бухгалтерского баланса. 13 Расчет ликвидности предприятия. 4 Выводы. 5 Список литературы. 1 введение Одной из самых главных задач предприятия является оценка финансового положения предприятия , которая возможна при совокупности методов , позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени . Цель этого анализа - получение информации о его финансовом положении , платежеспособности и доходности . Источниками анализа финансового положения предприятия являются формы отчета и приложения к ним , а также сведения из самого учета , если анализ проводится внутри предприятия . В конечном результате после анализа руководство предприятия получает картину его действительного состояния , а лицам , непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии ( например , кредиторам , которые должны быть уверены , что им заплатят ; аудиторам , которым необходимо распознавать финансовые хитрости своих клиентов ; вкладчикам и др. ) - сведения , необходимые для беспристрастного суждения ( например , о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и т.п. ) . В нашем случае будет приведен пример окончательной деятельности
предприятия - баланс и все приложения прилагающиеся к нему , где будут
собраны все конечные результаты работы по разным статьям . Анализируя
разные показатели баланса , мы подойдем к расчету аналитических
коэффициентов финансового положения предприятия , анализируя каждый из
которых в отдельности , можно сделать соответствующие выводы . Подробное
рассмотрение этих коэффициентов , как было указано в более общей форме выше 2 Модель работы Моделируемое предприятие ( организация ) осуществляла торгово- закупочную деятельность в январе - июне 1995 года . Были осуществлены хозяйственные операции за этот период , которые отражаются в учетных регистрах ( наш пример будет содержать лишь только один баланс плюс приложения , по которому и будет вестись вся работа ) . На основании полученных учетных данных составлен полугодовой баланс со всеми необходимыми приложениями и расчетами . В данной работе имеются определенные условности : Таблица 2.1 Бухгалтерский баланс (форма 1) |ПАССИВ | Продолжение: Таблица 2.1 Бухгалтерский баланс (форма 1) * - данные по этим строкам в валюту баланса не входят. В актив баланса не входит статья “Убытки” (прошлых лет и отчетного года) |Наименование показателя |код |прибыль |убытки | |* сбор на нужды образования |11.4 | Таблица 2.2 Финансовые результаты (форма 2) |Наименование показателя |код строки |на конец | Таблица 2.3 Использование прибыли (форма 2) При расчетах будет применятся следующая форма : стр021(ф1 г3), что означает : строка 021 ( стр021 ) , форма 1 ( ф1 ) , графа 3 ( г3) 3 Анализ работы предприятия 3.1 Из показаний баланса видим , что движений основных средств в анализируемом периоде не было ( т.е. отсутствует как поступление , так и выбытие ) , поэтому уровень износа изменился из-за начисления амортизации на действующие средства . Уровень износа основных средств составил : на начало периода стр021(ф1г3) 19.3 ----------------- = ---------- на конец периода стр021(ф1г4) 28.9 ----------------- = ---------- * что означает незначительную изношенность основных средств и не очень существенное ее изменение в течение отчетного периода . 3.2 Фондоотдача, характеризуемая величиной выручки ( товарооборота ) , приходящейся на 1 гривну основных фондов , равна ( в случае , если в отчетном периоде имело место движение основных средств , то в расчетах необходимо использовать среднюю величину ) : товарооборот 50865.0 ------------------- = ---------- = 3.3 Следующий показатель финансовой деятельности предприятия - фондорентабельность . В нашем примере он составил : стр090(ф2г3) 5307.6 ----------------- = --------- = Фондорентабельность - показатель связанный с фондоотдачей и рентабельностью предприятия следующим образом : фондоотдача * рентабельность = фондорентабельность Фондоотдача известна ; рентабельность работы предприятия равна : стр090(ф2г3) 5307.6 ----------------- = --------- * Эти характеристики наиболее целесообразно рассматривать относительно других временных периодов . Абсолютные цифры сами по себе несут немного информации . Лишь зная динамику их изменения , можно более достоверно судить о работе предприятия . Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Рентабельность реализованной продукции это отношение прибыли от реализации продукции к ее полной себестоимости. Рентабельность товарной продукции характеризуется показателем затрат на денежную единицу товарной продукции или его обратной величиной . Рентабельность изделия - это отношение прибыли на единицу изделия к себестоимости этого изделия . Прибыль по изделию равна разности между его оптовой ценой и себестоимостью. Рентабельность предприятия ( общая рентабельность ) , определяют как отношение балансовой прибыли к средней стоимости Основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств. Отношение фонда к материальным и приравненным к ним затратам отражает доходность предприятия. По иному говоря, уровень общей рентабельности, то есть индикатор, отражающий прирост всего вложенного капитала ( активов) , равняется прибыли до начисления процентов * 100 и деленной на активы. Уровень общей рентабельности - это ключевой индикатор при анализе
рентабельности предприятия. Но если требуется точнее определить развитие
организации , исходя из уровня ее общей рентабельности , необходимо
вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора : 3.4 Рентабельность оборота отражает зависимость между валовой выручкой прибыль до начисления процентов Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой предприятия , тем больше рентабельность оборота. 3.5 Число оборотов капитала отражает отношение валовой выручки валовая выручка 3.6 Чем выше валовая выручка фирмы , тем больше число оборотов ее капитала. В итоге следует , что уровень общей рентабельности = рентабельность оборота * число оборотов капитала. Связь между тремя ключевыми индикаторами представлена на рисунке Рисунок 3.1 Общая рентабельность Показатели рентабельности и доходности имеют общую экономическую характеристику, они отражают конечную эффективность работы предприятия и выпускаемой им продукции . Главным из показателей уровня рентабельности является отношение общей суммы прибыли к производственным фондам. Существует много факторов, определяющих величину прибыли и уровень
рентабельности. Эти факторы можно подразделить на внутренние и внешние. Задача экономического анализа по рентабельности - выявить влияние внешних факторов , определить сумму прибыли, полученную в результате действия основных внутренних факторов, отражающих трудовые вложения работников и эффективность использования производственных ресурсов. Показатели рентабельности ( доходности ) являются общеэкономическими. [pic] Рисунок 3.2 Схема воздействия технико-экономических факторов на рентабельность Рентабельность является результатом производственного процесса , она
формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности
оборотных средств , снижением себестоимости и повышением рентабельности
продукции и отдельных изделий . Общую рентабельность предприятия необходимо
рассматривать как функцию ряда количественных показателей - факторов :
структуры и фондоотдачи Основных производственных фондов, оборачиваемости
нормируемых оборотных средств , рентабельности реализованной продукции. 1 1 Р = Е / ---- + --- , где УМ К Р - общая рентабельность предприятия % Е - общая (балансовая) прибыль, % к объему реализованной продукции; У - удельный вес активной части в общей стоимости основных производственных фондов , доли единицы; М - коэффициент фондоотдачи активной части основных производственных фондов ; К - коэффициент оборачиваемости нормированных средств. Методика анализа общей рентабельности: Балансовая ( общая ) прибыль - это конечный финансовый результат
производственно - финансовой деятельности . Вместо общей прибыли у
предприятия может образоваться общий убыток , и такое предприятие перейдет
в категорию убыточных . Общая прибыль (убыток) состоит из прибыли Рентабельность целесообразно рассчитывать также по отдельным направлениям работы предприятия , в частности : Рентабельность по основной деятельности: стр050(ф2г3) 5447.7 ------------------- = ----------- * 100 Рентабельность основного капитала: стр090(ф2г3) 5307.6 ----------------------------------------- = ---------------- 3.7 Весьма интересен показатель периода окупаемости собственного капитала : [ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2 ( 3972.6 + 4071.4 ) ------------------------------------------------ = --------- 3.8 При анализе использования оборотных средств желательно
рассчитывать показатели , характеризующие их оборачиваемость . стр010(ф2г3) 9765.0 97 - число оборотов При перерасчете этого показателя в дни ( в классическом варианте , когда анализируется работа предприятия за год , в расчете принимается 360 дней , но поскольку мы анализируем работу за квартал , в расчетах исходим из 90 дней ) получим : 90 : 23.97 = 3.4 дня . 3.9 Оборачиваемость производственных запасов определяется как отношение затрат на производство реализованной продукции ( работ , услуг ) к среднему за период итогу раздела 2 актива баланса , что составляет : стр040(ф2г4) ------------------------------------------------ = ---------- [ стр180(ф1г3) + стр180(ф1г4) ] / 2 ( 733.7 + 637 ) При перерасчете этого показателя в дни получаем : 90 : 3.74 = 24.1 Отсюда можно получить величину продолжительности операционного цикла, являющегося суммой оборачиваемости средств в расчетах и производственных запасах : 3.4 + 24.1 = 27.5 Показатель продолжительности операционного цикла выглядит достаточно хорошим, однако его необходимо сравнить с показателем аналогичных предприятий , а также с данными предшествующих периодов . 3.10 Подобным образом рассчитывается оборачиваемость основного капитала : товарооборот ------------------------------------------------- = ----------------- [ стр780(ф1г3) + стр780(ф1г4) ] / 2 [ 9169.8 + 5012.2 ] / 2 и оборачиваемость собственного капитала : товарооборот 50865.0 ------------------------------------------------- = ------------------- [ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2 [ 3972.6 + 4071.4 ] / 2 3.11 Очень важным показателем являются темпы роста или снижения выручки и прибыли . В отчетном периоде по сравнению с предыдущим рост ( снижение ) выручки составил : 9765 : 7815.0 = 1.249 ( или 125 % ) соответственно темп роста ( снижения ) прибыли равен : 5307.6 : 5117.1 = 1.04 ( или 104 % ) Темпы роста выручки выше темпов роста прибыли , хотя наиболее желателен вариант , когда темпы роста прибыли превосходят темпы роста выручки . 3.12 Для дальнейшего анализа данные бухгалтерского баланса представим в виде таблицы (см. таб. 3.1) |Показатели |На |% к |На конец|% к |Отклонен| Таблица 3.1 Переработанные данные бухгалтерского баланса Можно отметить , что уменьшение баланса на - 4157.6 тыс. грн. ( Значительное уменьшение заемных средств позволяет считать предприятие финансово независимым . Для дальнейшего анализа необходимо воспользоваться данными
бухгалтерского учета и консультацией функциональных специалистов . |Показатели |На начало|На конец | Таблица 3.2 Текущее состояние труднореализуемых активов Из данных таблицы видно , что доля труднореализуемых активов в общей
массе выросла : ( 157.1 : 7427.9 ) * 100 = 2.12 % ; ( 91.5 : 2820.5 ) * Однако в абсолютной величине объем труднореализуемых активов уменьшился : 157.1 - 91.5 = 65.5 или ( 91.5 : 157.1 ) * 100 = 58.24 % объема на начало периода . Предприятию прежде всего надо избавиться от готовой продукции , реализация которой затруднена . Это можно сделать путем снижения цен . В редких случаях возможно попытаться предложить эту продукцию в другие регионы , что требует дополнительных затрат средств и времени без гарантии реализации . Запасы , использование которых по их балансовой стоимости маловероятно , большей частью лежат на складах длительное время , желательно продумать вопрос об их возможном использовании , в том числе реализацию на сторону по сниженным ценам . На величину сомнительной дебиторской задолженности согласно действующему законодательству необходимо сформировать резерв по сомнительным долгам . Подобного рода таблицу необходимо составлять и при анализе кредиторской задолженности . Предположим , что у рассматриваемого нами предприятия просроченная
кредиторская задолженность выросла с 15.4 тыс. грн. до 121.9 тыс. грн. ,
что означает увеличение их доли с ( 15.4 : 5186.0 ) * 100 = 0.29 % до ( 121.9 : Поскольку , как было указано выше , финансовое положение предприятия довольно прочно , то рост кредиторской задолженности можно объяснить несоблюдением финансовой дисциплины . Дальнейшим шагом будет изучение структуры задолженности , в частности 3.13 После составления таблиц , учитывающих привлеченную информацию, можно произвести некоторые расчеты , характеризующие ликвидность предприятия . Для наглядности введем обозначения : А1 - итог раздела 1 актива баланса А2 - итог раздела 2 актива баланса А3 - итог раздела 3 актива баланса П1 - итог раздела 1 пассива баланса П3 - итог раздела 3 пассива баланса Величина функционирующего капитала или собственных средств предприятия равна : П1 + стр500 + стр510 - А1 . Отсюда : на начало периода : стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) + стр510(ф1г3) - стр080(ф1г3) = 3972.6 - на конец периода : стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр500(ф1г4) - стр080(ф1г4) = 4071.4 - Рост функционирующего капитала составил : ( 1 - 2258.6 / 2241.9 ) * 100 = 0.7 % Из этих данных можно рассчитать долю запасов и затрат в функционирующем капитале , иначе говоря , коэффициент маневренности : А2 ---------------------------------- . П1 + стр500 + стр510 -А1 Отсюда : на начало периода : стр180(ф1г4) 733.7 на конец периода : стр180(ф1г4) 637 Аналогичным образом рассчитывается коэффициент покрытия , который называют также коэффициентом ликвидности. на начало периода : стр180(ф1г3) + стр330(ф1г3) 733.7 +6705.4 на конец периода : стр(ф1г4) + стр330(ф1г4) 637 + 2562.4 Данный коэффициент показывает , в какой степени предприятие способно погасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств . Нижним пределом коэффициента покрытия можно считать 1.0 . В нашем случае , несмотря на некоторое его снижение , финансовое положение предприятия можно считать достаточно стабильным . Однако , зная , что на предприятии есть трудоемкие активы , необходимо рассчитывать покрытия с учетом этого обстоятельства ( что не может сделать внешний пользователь ) . На начало периода : ( 733.7 + 6705.4 - 157.1 ) / 5197.2 = 1.40 . На конец периода : ( 637 + 2562.4 - 91.5 ) / 940.8 = 3.30 . Несмотря на наличие труднореализуемых активов , предприятие имеет достаточный запас средств для погашения кредиторской задолженности . Несколько более важным , с точки зрения оперативного управления , является показатель , характеризующий возможности погасить обязательства в сжатые сроки - коэффициент быстрой ликвидности , который равен : на начало периода : стр330(ф1г3) 6705.4 ----------------------------------------------------------- на конец периода : стр330(ф1г4) 2562.4 ----------------------------------------------------------- С учетом данных внутреннего финансового анализа о сомнительной дебиторской задолженности коэффициент быстрой ликвидности равен : на начало периода : ( 6705.4 - 52.0 ) / 5197.2 = 1.28 , на конец периода : ( 2562.4 - 52.0 ) / 940.8 =2.66 . Коэффициент быстрой ликвидности стал существенно меньше , однако он вполне достаточен для погашения обязательств . По оценкам западных специалистов ( которые к нашей практике можно применить лишь условно ) , этот коэффициент можно полагать достаточным в интервале 0.5 - 1.0 . Заключительным показателем , характеризующим ликвидность , является коэффициент абсолютной ликвидности , показывающий возможность предприятия погасить свои обязательства немедленно , который равен : на начало периода : ( стр280 + стр290 + стр310 )(ф1г3) 94 + 6271.4 ------------------------------------------------ = ---- на конец периода : ( стр280 + стр290 + стр310 )(ф1г4) 18.1 + 2533.1 ------------------------------------------------ = ----- На Западе считается достаточным иметь коэффициент ликвидности более Через некоторое время после начала функционирования предприятия , когда появляются статистические данные за ряд временных периодов , целесообразно произвести оценку изменения финансовой устойчивости , рассчитав коэффициенты: n финансовой зависимости ( П1 + П3 ) / П1, n маневренности собственного капитала ( А1 + А3 - П3 ) / П1, n структуры долгосрочных вложений П3 / А1, n концентрации привлеченного капитала ( П3 / ( П1 + П3 )), n соотношения привлеченного и собственного капитала П3 / П1 и ряда других . Сами по себе эти коэффициенты не несут серьезной смысловой нагрузки , однако , взятые за ряд временных интервалов , они достаточно полно характеризуют работу предприятия . Проведенный анализ позволяет лишь в первом приближении признать
финансовое положение предприятия вполне удовлетворительным . Как мы могли
убедиться , на предприятии имеются и неликвиды , и сомнительные дебиторы . В любом случае финансовый анализ позволяет принимать более обоснованные решения . Рассчитывая аналитические коэффициенты , характеризующие работу
предприятия , необходимо иметь ввиду , что они носят интегральный характер
и для более точного их исчисления целесообразно использовать не только
баланс , но и данные , содержащиеся в журналах-ордерах , ведомостях , и
другую информацию . Безусловно , при проведении внешнего финансового
анализа можно оперировать только теми цифрами , которые содержатся в отчете На Западе такого рода явления встречаются гораздо реже , поэтому там бухгалтерская отчетность является более достоверной и , следовательно , более пригодной для внешнего пользователя . В наших условиях очищенный от искажений баланс можно получить лишь при внутреннем анализе . Традиционно этот этап финансового анализа начинается с расчета коэффициентов , характеризующих состояние , движение и использование основных средств , таких , как уровень износа основных средств ( как в целом , так и по видам средств ) , доля активной части основных средств , коэффициенты их обновления и выбытия , фондоотдача , фондовооруженность , фондорентабельность . Однако применительно к анализу коммерческого предприятия все вышеуказанные показатели имеют лишь побочное значение , поскольку основные средства в данном случае играют лишь вспомогательную роль . Применительно к нашему примеру можно отметить , что первоначальная стоимость основных средств как на начало , так и на конец периода составляет 1650.0 тыс. грн. ( стр020ф1) . В настоящее время для оценки финансового состояния предприятий и установление неудовлетворительной структуры баланса производятся анализ и оценка структуры баланса на основании определения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами . Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной , а предприятия - неплатежеспособным является выполнения одного из следующих условий : коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 , а коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода - не менее 0.1 . Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле : А2 + К1 = ------------------------------------------------- П3 - ( стр500 + стр510 + стр 730 + стр 735 Откуда на начало периода : 733.7 + 6705.4 К1 = ---------------------- 5197.2 а на конец : 637 + 2562.4 К1 = ----------------- = 3.40 940.8 Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается по формуле : П1- А1 К2 = --------------- . А2 + А3 В нашем примере на начало периода это составит : 4071.4 - 1812.8 К2 = ---------------------- = 637 + 2562.4 В зависимости от полученных конкретных значений К1 и К2 анализ и оценка структуры баланса развиваются по двум направлениям : а) в случае , если хотя бы один из этих коэффициентов меньше предельно допустимого значения , следует определить коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев по следующей форме : К3а = ( К1ф + 6 / Т * ( К1ф - К1н ) ) где : К1ф - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности ( К1 ) в конце отчетного периода ; К1н - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности ( К1 ) в начале отчетного периода ; 6 - период восстановления платежеспособности в месяцах ; Т - отчетный период в месяцах ( 12 месяцев ) ; б) если коэффициент восстановления платежеспособности примет значение более Для нашего примера определять значения К3а нет необходимости , поскольку значения К1 и К2 больше предельных значений ( соответственно 3.4 и 0.7 ) . Если К1 и К2 больше соответствующих предельных значений или равны им, следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца : К1ф + 3 / Т * ( К1ф - К1н ) К3б = ---------------------------------- К1норм где : 3 - период утраты платежеспособности ; Т - отчетный период ( 12 месяцев ) ; К1норм - нормативное значение коэффициента
текущей ликвидности ( К1 ) , равное 2 Если коэффициент утраты платежеспособности К3б примет значение больше 637 + 2562.4 К1н = -------------------- = 0.64 , где К1норм = 5012.2 отсюда : 3.39 + 3 / 12 * ( К3б = --------------------------- 2 Результаты проделанных расчетов показывают , что предприятие имеет вполне удовлетворительную структуру баланса и реальную возможность сохранить свою платежеспособность . 4 ВЫВОДЫ Предложенные методы количественного анализа экономического состояния предприятия, основанные на вычислении экономических показателей по информации содержащейся в бухгалтерском балансе предприятия, информации по использованию прибыли и финансовым результатам деятельности позволяют адекватно оценить состояние предприятия и служат базой для формирования стратегии предприятия в конкретных экономических условиях и разработки тактических приемов для реализации цели деятельности предприятия. 5 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ: 1. В.Ф. Палий , Л.П. Суздальцева “Технико-экономический анализ производственно - хозяйственной деятельности предприятий” изд. “Машиностроение” - 1989 г. “Теория экономического анализа” 1982 г. “Анализ экономики промышленных предприятий” изд. “Высшая школа” 1976 г. “Экономический анализ в управлении производством” 1984 г. “Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях”
|
|
||